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信息科技四季度行业投资加速优选细分行业个股

2019-08-15 16:58:43来源:励志吧0次阅读

信息科技:四季度行业投资加速 优选细分行业个股 2012-10-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点2012年1-8月份,电信固定资产投资额完成1928.1亿元,同比增长1 .9%。电信业务主营收入累计完成7062.9亿元,比上年同期增长9.1%,根据电信行业投资的属性,主营业务收入的增长和行业固定资产的投资集中在下半年释放。2012年上半年三大运营商的投资进度完成比例为4 %,下半年资本开支将达1625亿元,主要以传输网和接入网为主,中国联通将加大对传输网的投资力度,中国移动已开始部署TD-LTE产业链的试验网,同时启动了TD6期的招标。

G发展迎来大爆发:去年四季度我们已经看到了 G爆发的来临,但今年迎来了 G移动终端的真正爆发。截止到2012年8月份,我国 G用户已经超过1.92亿, G用户渗透率达到18%。按照全球 G发展经验来看,当用户渗透率超过10%,就会步入快速发展的通道。

G快速发展的原因:与 G发展的几个数字相对应的是,我国的移动互联网应用和智能终端产业也在快速发展,而这两个因素也是我国 G快速发展的根本原因。

G终端出货量增长了100%,智能终端出货量增长了200%,移动互联网的流量是100%的增长,真正迎来了 G和移动终端大发展。

TD-LTE产业链的发展将带动新一轮的行业投资:工信部已决定将于一年左右的时间发放TD-LTE牌照,早于之前的预期时间。这也说明了工信部对TD-LTE的支持力度明显加大,TD-LTE的市场化步伐也将全面加快。

TD产品和网络的共同提升有力推动了终端销售和客户规模的扩大,截至8月底,TD终端销售态势良好,手机累计销量已突破4000万部,其中智能机销量占比达60%,预计全年销量会超过6000万部。TD用户市场规模也在不断扩大,总数已超过8400万户。在终端方面,TD-SCDMA也取得了较大的进步,明年会有更好的进步,预计TD终端有望在明年达到 G市场的50%。

TD网络建设:中国移动计划今年年底建成2万个4G基站,覆盖扩大到1 个城市,明年基站将达到20万个,基本实现地级以上城市数据业务热点区域的室外连续覆盖,到2104年将达到 5万站。

国内LTE频谱规划将在一个月内出台:工信部表示最迟将在一个月之内公布LTE的频谱规划,将主要针对之前业界讨论较多的2500MHz--2690MHz共计190M的D频段归属。除了将D频段纳入规划之外,工信部还将 .6GHz和5GHz的规划纳入到下一步工作的重点,以为宽带中国战略提供足够的无线频谱资源。

截至目前,全球已有51张TD-LTE试验网络,其中6个达到了商用阶段。

投资策略:显然4G牌照的发放对于中国移动是明显利好,但是牌照的发放方式将会影响到目前的行业竞争格局。尽管如此,就目前行业状况而言,我们认为四季度行业投资的释放将使得通信行业基本面趋于好转。

从细分行业看,我们仍然建议重点关注宽带网络的发展,看好光通信细分领域公司的确定性成长,宽带中国战略即将出台将是行业发展良好的催化剂。我们推荐烽火通信、日海通讯、中天科技,以及处于政策大力支持的IPV6领域并且受益云计算爆发带来高增长的星网锐捷。

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